Rapport om global aksjemarked 3. september: Bekymringer om Googles monopol avtar, oppsving, volatiliteten i september fortsetter

Fra 3. september henter de globale aksjemarkedene seg inn igjen etter nyheten om at Googles antitrustsanksjoner lettes. Tradisjonelle bearish bekymringer og usikkerhet rundt tollpolitikken i september tynger imidlertid fortsatt markedet. Asiatiske og europeiske markeder åpnet med en oppsving, og hentet seg inn igjen etter gårsdagens globale obligasjonssalg og fall i aksjemarkedet.

[Oversikt over hovedindekser]

2. september falt det amerikanske markedet på den første handelsdagen i september. S&P 500-indeksen falt 44,72 poeng (0,69 %) til 6 415,54 poeng, og Dow Jones Industrial Average falt 249,07 poeng (0,55 %) til 45 295,81 poeng. Nasdaq Composite Index falt 175,92 poeng (0,82 %) til 21 279,63.

VIX-fryktindeksen nådde en fireukers topp på 17,11, noe som indikerer økt volatilitet.

[Bekymringer om Googles monopol avtatt]

Futuresmarkedet tok seg opp igjen 3. september. Alphabet (Google)-aksjen steg kraftig i handelen etter stengetid, drevet av nyheter om at selskapet unngikk strenge straffer for brudd på antitrustreglene.

S&P 500-futures steg 0,3 %, noe som signaliserer en oppgang.

[Usikkerhet om tollpolitikk]

Den føderale ankedomstolens kjennelse om at Trumps globale tollpolitikk er ulovlig, øker usikkerheten i markedet. Dette gir næring til bekymringer om tollinntekter og virkningen på reduksjon av budsjettunderskuddet.

[Styrke i Kinas marked]

Det kinesiske markedet åpnet sterkt 3. september. Shanghai Composite Index åpnet på 3 865,29 poeng, en økning på 7,16 poeng (0,19 %), og Shenzhen Component Index åpnet på 12 599,96 poeng, en økning på 46,12 poeng (0,37 %).

Hang Seng-indeksen i Hong Kong åpnet på 25 660,65 poeng, en økning på 164,10 poeng (0,64 %), noe som viser fortsatt styrke i teknologiaksjer.

[Koreanske og japanske markeder]

Den koreanske KOSPI åpnet på 3 177,75 poeng, en økning på 5,40 poeng (0,17 %). Den har opprettholdt en solid ytelse, med en økning på 32,24 % hittil i år og 19,05 % det siste året. Japans Nikkei 225-indeks åpnet på 42 085,66 poeng, ned 224,83 poeng (0,53 %), og fortsatte den nedadgående trenden etter gårsdagens fall på 371,6 poeng (0,88 %) til 41 938,89 poeng.

[Australia og Singapore]

Australias S&P/ASX 200-indeks åpnet på 8 812,90 poeng, ned 87,70 poeng (0,99 %), og Singapores Straits Times-indeks åpnet på 4 295,39 poeng, ned 3,12 poeng (0,07 %).

[Hovedindekser]

3. september hentet de europeiske markedene seg inn igjen etter gårsdagens kraftige fall. Den tyske DAX-indeksen steg 183,4 poeng (0,78 %) til 23 670,73 poeng, og hentet seg inn igjen fra fallet på 550 poeng (2,29 %) dagen før.

Den britiske FTSE 100-indeksen steg 50,46 poeng (0,55 %) til 9 167,15 poeng, og den franske CAC 40-indeksen steg 70,44 poeng (0,92 %) til 7 724,69 poeng.

[Bakgrunn for fallet dagen før]

Den 2. september falt de europeiske markedene i takt med det globale obligasjonssalget. Den tyske DAX falt 2,29 %, den britiske FTSE 100 falt 0,87 %, og den franske CAC 40 falt 0,70 %.

[Indisk markedskorreksjon]

Den indiske Sensex-indeksen falt 206,61 poeng (0,26 %) til 80 157,88 poeng. Den ser ut til å gjennomgå en korreksjon etter oppgangen på 555 poeng 1. september.

3. september ble 4225 aksjer omsatt, hvorav 2566 steg og 1495 falt. 119 aksjer nådde 52-ukers høydepunkter.

<Valutamarkedet: Dollaren stiger litt>

[Viktige valutatrender]

Den amerikanske dollarindeksen steg 0,04 % til 98,34. Den har falt 9,99 % hittil i år og 2,89 % det siste året, og opprettholder en mellomlang til langsiktig bearish trend. Mens usikkerhet rundt tollpolitikken og bekymringer om Federal Reserves uavhengighet legger negativt press på dollaren, gir global risikoredusering på kort sikt noe støtte til etterspørselen etter trygge aktiva.

<Obligasjonsmarkedet: Fortsatt globalt salg>

[Amerikanske statsobligasjoner]

Renten på 10-årige statsobligasjoner steg med 5 basispunkter til 4,269 %, og renten på 30-årige statsobligasjoner nådde sitt høyeste nivå siden midten av juli. Nedgangen i obligasjonskurser (og stigende renter) legger negativt press på aksjer.

Investorer er forsiktige og ser på 10-årige renten nær 4,5 % som et kritisk punkt der aksjeetterspørselen begynner å avta.

[Globalt salg av obligasjoner]

Et samtidig salg skjedde i det globale obligasjonsmarkedet, tilskrevet gjenoppblomstrende inflasjon og gjeldsbekymringer.

[Amerikanske vs. kinesiske teknologiaksjer]

Amerikanske teknologiaksjer møtte nedadgående press dagen før, men forventningene til en oppgang øker etter nyheten om at Googles monopolsanksjoner lettes. Kinesiske teknologiaksjer fortsetter å stige, støttet av en åpningsgevinst på 0,64 % i Hong Kong-markedet.

<Sentralbankpolitikk: Avventer viktige hendelser i september>

[Fredagens sysselsettingsrapport]

Sysselsettingsrapporten for august, som etter planen skal publiseres 6. september, vil være denne ukens viktigste hendelse. Resultatene forventes å avgjøre om og hvor mye Federal Reserve vil kutte renten i september.

[Bekymringer om Feds uavhengighet]

Den pågående konflikten mellom Trump og Federal Reserve forårsaker ustabilitet i det amerikanske statsobligasjonsmarkedet. Bekymringen øker for virkningen av politisk press på pengepolitikken.

[Historiske bearishmønstre]

September er historisk sett den vanskeligste måneden for det amerikanske aksjemarkedet. I løpet av de siste 35 årene har S&P 500 falt med gjennomsnittlig 0,8 % i september, og registrerte nedgang i 18 av disse 35 periodene.

[Tidspunkt for porteføljejustering]

Investorer som kommer tilbake fra sommerferie og skatterelatert handel frem mot slutten av året bidrar til økt volatilitet i september.

[Kortsiktige risikofaktorer]

- Sesongmessig svakhet i september: Mulighet for en korreksjon basert på historiske mønstre

- Usikkerhet rundt tollpolitikken: Fortsatt uro på grunn av rettsavgjørelser

- Stigende obligasjonsrenter: Negativt press på aksjemarkedet

- Bekymringer om Feds uavhengighet: Ustabilitet på grunn av politisk innblanding

[Investeringsmuligheter]

Den fortsatte styrken i det kinesiske markedet tiltrekker seg oppmerksomhet, og lettelsen av Googles monopolsanksjoner øker også muligheten for en oppgang i amerikanske teknologiaksjer.

Den relative stabiliteten og den solide årsavslutningen i det koreanske markedet er også positive faktorer.

[Risikostyring]

Gitt de stigende obligasjonsrentene og økte volatiliteten, er det på tide å redusere posisjoner og styrke risikostyringen. En forsiktig tilnærming er spesielt tilrådelig i forkant av fredagens sysselsettingsrapport.

Med tanke på det tradisjonelle bearish-mønsteret i september, anbefales det å øke vektingen av defensive aktiva og justere posisjoner for å forberede seg på volatilitet.